1H22银行财报解析：总体稳健前瞻风险2022/10/5餐饮财务报表分析

　　资产收益率为4.20%1H22上市银行生息，比降落10bps较2021年环。中其，别为3.63%/4.25%/4.34%国有行/股分行/地区行生息资产收益率分，s/ /13bps/10bps较2021年环比别离降落1bp。产收益率逆势上升部门银行生息资，中其，受益于资产构造调解常熟银行/江苏银行，年上升6bps/6bps生息资产收益率较2021，上升4bps至3.29%中国银行生息资产收益率，好境外银行生息资产次要因为外洋加息利。

　　贴现同比增加56.9%1H22上市银行单据，升39.2个百分点较2021年环比上；比增加91.6%/27.0%/58.6%国有行/股分行/地区行1H22单据贴现同，pt/4.1ppt/32.0ppt别离较2021年环比上升81.7p，客岁低基数次要因为，“冲量”特性较着及存款需求较弱下。

　　本钱充沛率为10.10%1H22上市银行中心一级，升0.13ppt较1H21同比上；率别离为11.41%/9.14%/10.13%国有行/股分行/地区行1H22中心一级本钱充沛，t/0.04ppt/0.18ppt别离较1H21同比上升0.06pp；方面另外一，必然的本钱弥补压力部门中小银行仍有。

　　款不良存款率为0.35%1H22上市银行按揭贷，比上升5bps较2021年环，中其，率0.33%/0.40%/0.51%国有行/股分行/地区行按揭存款不良，ps/4bps/14bps较2021年环比上升5b，存款不良率上升幅度更大部门中西部的地区行按揭。不良率虽有所上升团体看按揭存款，较低程度但仍处于。

　　增速连结上升总资产同比。产同比增加10.0%1H22上市银行总资，1.3个百分点较1Q22上升；增加10.7%此中国有行同比，2.2个百分点较1Q22上升，来连结上升趋向自3Q21以；长7.8%/11.2%股分行/地区行同比增，分点/降落0.6个百分点较1Q22降落0.3个百。

　　增速放缓净利润。停业利润同比+7.5%/+3.0%1H22上市银行归母净利润/拨备前，.1/0.5 ppt较1Q22别离降落1，我们的预期整体契合。中其，增速6.0%/8.6%/14.7%国有行/股分行/地区行1H22同比，3/0.8/0.9ppt别离比拟1Q22下滑1.。身分看从驱动，补价”、投资收益奉献和信誉本钱节省红利增加次要源自资产增速较快“以量，支出约5.4ppt净息差拖累净利钱。年看全，银行红利仍较妥当我们估计整年上市，的归母净利润同比增速无望连结7%-8%。

　　入同比增速持续降落1H22净手续费收。场颠簸影响受本钱市，费支出同比增加0.6%1H22上市银行净手续，降2.9个百分点较1Q22持续下。中其，入别离同比增加1.2%/0.9%/4.5%国有行/股分行/地区行1H22净手续费收，5.8个百分点/5.9个百分点较1Q22降落1.1个百分点/。营业方面财产办理，与杭州银行财产办理支出连结高增速1H22邮储银行601658），.0%与30.2%别离同比增加41。

　　用本钱为1.40%1H22上市银行信，上升8bps较1Q22，降落9bps较客岁同期。来看详细，得1.01%/1.71%/1.38%国有行/股分行/地区行信誉本钱别离录，p/22bps/5bps较1Q22别离上升1b，本上升较为较着股分行信誉成，本环比根本持平国有行信誉成。

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　　连结较高增速大行信贷投放。余额同比增速11.2%1H22上市银行存款，0.2个百分点较1Q22上升。中其，额同比增速12.1%国有行1H22存款余，升0.3个百分点较1Q22环比上；余额同比增速8.2%股分行1H22存款，升0.4个百分点较1Q22低位上；额同比增速13.8%地区行1H22存款余，0.9个百分点较1Q22降落。

　　再度反弹能够会影响复工复产历程2.疫情影响大于预期：若疫情，房和消耗需求发生负面影响对企业融资需求、住民购。

　　速根本持平对公存款增。除贴现外）同比增速10.4%1H22上市银行对公存款（，年根本持平较2021。速11.6%/6.9%/10.7%国有行/股分行/地区行存款同比增，上升1.3/降落1.7个百分点别离较2021年降落0.3/，款增速连结降落趋向1H20以来对公贷，仍旧较高峻行增速，存款低位企稳股分行对公。

　　呈地区分化存款增速。持较高存款增速部门地区行仍保，熟银行1H22存款增速持续连结高位成都银行/宁波银行/杭州银行/常，3%/22.5%/22.4%同比增加32.6%/24.，ppt/上升1.2ppt/降落1.7ppt较1Q22环比降落0.8ppt/降落1.9，苏等地域经济表示仍较为活泼次要得益于四川、浙江及江，上述地区集合信贷资本向。

　　及以上过期存款比重为145%1H22上市银行不良/90日，降落3.5ppt较2021年小幅，升3.5ppt较客岁同期上。中其，期存款比重录得188.01%国有行不良/90日及以上逾，3.62ppt环比大幅上升1，以来的上升趋向持续2019年，款认定愈加谨慎显现对不良贷；以上过期存款比重123.91%/144股分行/地区行1H22不良/90日及,3%4，比拟根本持平与1H21。

　　行压力闪现净息差下。净息差为2.04%1H22上市银行，降10bps/7bps较1H21/2021下。中其，1.95%/2.14%/2.02%国有行/股分行/地区行净息不同离为，bps/9bps/7bps较2021年比别离降落5。度来看单季，Q22环比下行约3bps1H22模仿净息差比拟1，bps环比降幅放缓比拟1Q22的6。前看向，PR调降带来的重订价影响思索信贷市场供需和L，3年净息差收窄约10bps我们估计2022/202。

　　增速持续下滑小我私家存款同比。存款同比增速8.1%1H22上市银行小我私家，降落3.9个百分点较2021年环比，中其，速8.4%/6.9%/10.4%国有行/股分行/地区行存款同比增，.5/3.6/8.6个百分点别离较2021年环比降落3。

　　产存款不良存款率3.7%1H22上市银行对公房地，上升0.8个百分点较2021年环比，中其，良率4.3%/3.2%/2.5%国有行/股分行/地区行对公存款不，7/1.3/0.1个百分点较2021年环比上升0.。以来房地产市场团体下行、个体房企风险表露对公地产风险有所表露次要缘故原由是2021年。

　　息支出同比增加4.6%1H22上市银行净利，0.6个百分点较1Q22降落。中其，2净利钱支出国有行1H2，6.0%同比增加，降落1个百分点较1Q22小幅，存款增速较高“以量补价”次要因为“稳增加”政策下；支出同比增加0.7%股分行1H22净利钱，持平低位，差拖累较屡次要因为息；支出同比增加5.6%地区行1H22净利钱，0.2个百分点较1Q22降落。江苏银行营收增速较高常熟银行/成都银行/，8%/18.7%/14.1%1H22别离同比增加20.。

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　　值丧失同比增速0.2%1H22上市银行资产减，上升1.0ppt较1Q22环比，负增加初次转为正增加由2021年以来的。中其，速别离录得3.3%/-5.3%/2.9%国有行/股分行/地区行资产减值丧失同比增，pt/1.8ppt/4.9ppt较1Q22别离环比上升0.2p，同比增速仍连结负增加股分行资产减值丧失。构看分结，拨备同比增加3.8%1H22样本银行信贷，.6%增速有所放缓较2H21的11，增加-14.4%非信贷拨备同比，负增加连结。

　　比持续降落小我私家存款占。人存款占比39.8%1H22上市银行个，降落1.8个百分点较2021年环比，下行持续；中其，占比39.3%/43.2%/33.1%1H22国有行/股分行/地区行小我私家存款，/1.2个百分点/2.0个百分点较2021年降落1.9个百分点。

　　资平台广义口径风险营业余额21H22招商银行处所当局融,.8亿元683，加66.99亿元较2021年增。中其，存款范围的5.6%平台存款余额占对公，降0.1个百分点较2021年下。平台营业不良存款率0.74%停止2021年底处所当局融资，升11bps较上年底上。

　　前净利润、净利润和归母净利润为同比增速数据注：总资产增速、净利钱支出、停业支出、拨备，素对增速影响的奉献其他数据是各项因度

　　比增速影响身分合成：息差跌幅较高图表14：1H22股分行红利同，信誉本钱降落奉献利其他非息支出增加和润

　　资平台债权余额2523.04亿元1H22兴业银行全口径处所当局融，产率3.37%平台债权不良资，上升40个基点较2021年。

　　资平台存款/对公存款比重为5.6%图表81：1H22招商银行处所融；良率较低存款不，2小幅上1H2升

　　前净利润、净利润和归母净利润为同比增速数据注：总资产增速、净利钱支出、停业支出、拨备，素对增速影响的奉献其他数据是各项因度

　　前净利润、净利润和归母净利润为同比增速数据注：总资产增速、净利钱支出、停业支出、拨备，素对增速影响的奉献其他数据是各项因度

　　府融资平台债权余额占比持续降落至2.4%图表83：1H22兴业银行全口径处所政，为3.37不良资产率%

　　欠债本钱率为2.30%1H22上市银行付息，续上升3bps较2021年继。中其，别为1.81%/2.21%/2.47%国有行/股分行/地区行付息欠债本钱率分，s/降落3bps/上升5bps较2021年环比别离上升4bp。前看向，本整体仍较为刚性我们估计欠债成，按期化趋向上升次要因为存款。

　　0年第四个季度以来持续七个季度降落图表44：上市银行不良率自202；行与1Q22齐平此中国有行、股分，持续下地区行降

　　前净利润、净利润和归母净利润为同比增速数据注：总资产增速、净利钱支出、停业支出、拨备，素对增速影响的奉献其他数据是各项因度

　　收入中剔除买卖性金融资产对应的欠债及利钱注： 2022年起南京银行付息欠债及利钱；银行净息差为2.25%重述后2021年南京，比降落4bp1H22环s

　　行存款过期率为1.61%图表58：1H22上市银，上升17bps较2021年，降落1bp较客岁同期s

　　支出同比增加4.9%1H22上市银行停业，0.8个百分点较1Q22降落。中其，支出同比增加5.2%/2.8%1H22国有银行/股分行停业，分点/降落0.8个百分点较1Q22降落1.0个百；支出有所上升地区行停业，同比增加8.9%1H22停业支出。城商行营收连结较高增速江浙及成渝地域的优良，H22营收别离完成同比增加22.4%/18.9%/17.6%浙商银行601916）/常熟银行601128）/宁波银行1，降0.5ppt/上升2.2ppt较1Q22上升4.2ppt/下。

　　整体妥当资产质量，良风险前瞻不。良存款率1.21%1H22上市银行不，以来的降落趋向持续自4Q20，续降落1bp较1Q22继；017年以来的上升趋向拨备笼盖率一样持续2，整体妥当资产质量；率小幅抬升不良天生，销）环比小幅上升6bps至0.87%1H22样本银行不良净天生率（加回核。业分别根据行，采矿业等行业不良率有所上升开辟贷、消耗贷、留宿餐饮、。目标来看畴前瞻，%/1.8%上升至1H22的7.4%/6.6%存眷类和过期类存款增速从2021年的-2.4，有所上升不良压力。

　　平台存款余额678.4亿元1H22安然银行当局融资，5.7%同比增加；存款余额6.3%占安然银行对公，年根本持平较2021。台存款无不良存款今朝安然银行平。

　　府融资平台营业范围余额部门银行表露了处所政，敞口比重较低团体看风险，幅上升不良小，可控风险：

　　增速小幅放缓归母净利润。停业利润同比+7.5%/+3.0%1H22上市银行归母净利润/拨备前，1/-0.5 ppt较1Q22别离-1.。方面另外一，区位劣势受益于，净利润同比增速较1Q22上升江浙/成渝地域较多地区行归母，2966）1H22归母净利润别离同比增加31.7%/31.5%/31.2%/25.1%如杭州银行600926）/成都银行601838）/江苏银行600919）/姑苏银行00，7/+5.2/+4.5 ppt较1Q21别离+0.3/+2.。年看全，银行红利仍较妥当我们估计整年上市，的归母净利润同比增速无望连结7%-8%。

　　余额增速上升存眷类存款。比增速继2H21上升5.7ppt后1H22上市银行存眷类存款余额同，ppt至7.4%再度上升9.8。来看详细，域行均环比有所上升国有行/股分行/区，.5%/17.5%录得5.2%/10，7.8ppt/7.8ppt环比增速10.7ppt/。

　　比作为资产质量权衡目标之一我们以不良率+存眷类存款占。上市银行中1H22，类存款占比别离为1.14%/1.25%/1.25%/1.33%/1.34%无锡银行600908）/杭州银行/宁波银行/成都银行/邮储银行不良率+存眷，较为优良资产质量。

　　不良率1.21%1H22上市银行，以来的降落趋向持续自4Q20，续降落1bp较1Q22继。中其，不良率环比持平国有行/股分行，%/1.36%别离为1.31，1H20连续降落地区行不良率自，得1.14%1H22录，降1bp环比下。率0.98%/0.83%姑苏银行/成都银行不良，ps/8bps环比降落9b，较较着降幅；率1.64%北京银行不良，升20bps较1Q22上。

　　率小幅抬升不良天生。成率（扣除核销）0.16%1H22样本银行不良毛生，升20bps较2H21上，来初次上升2H20以；小幅上升6bps至0.87%不良净天生率（加回核销）环比。银行中样本，率（扣除核销）有所上升大部门银行不良毛天生，别离为-0.01%/-0.02%但成都银行/江苏银行不良毛天生率，年的降落趋向持续已往一；核销）高于国有行和地区行股分行不良净天生率（加回，存款力度更大股分行核销。

　　、浦发银行、中信银行、光大银行、民生银行、中原银行、浙商银行、宁波银行、南京银行、江苏银行、成都银注：样本银行包罗工商银行、中国银行、邮储银行、交通银行、招商银行、兴业银行、安然银行000001）行

　　存款同比增速别离为-2.2%/6.5%1H22上市银行对公房地产存款/按揭，降3.7/4.1个百分点较2021年环比别离下，中其，比增速1.9%/-7.6%/-5.7%国有行/股分行/地区行对公房地产存款同，2/2.1/2.8个百分点较2021年环比降落5.，比增速7.3%/3.8%/5.9%国有行/股分行/地区行按揭存款同，5/5.4/7.2个百分点较2021年环比降落3.。地产同比增速降落更快股分行、地区行对公房，业下行周期时风险偏好降落更快次要缘故原由多是中小银行在行；增速降落按揭存款，求降落及提早还款增加次要因为住民购房需。

　　快、信誉本钱较低是归母净利润增速的次要奉献滥觞1.局部上市银行：1H22上市银行资产增速较，净利钱支出5.4ppt净息差同比增速放缓拖累；

　　持续降落存眷率。16年以来连结环比降落趋向上市银行存款存眷率自20，得1.62%1H22录，降5bps环比持续下。来看详细，2bps/9bps至1.53%/1.50%国有行/地区行存款存眷率别离较2H21降落，上升6bps至2.03%股分行存款存眷率环比持续。

　　光大银行、民生银行、中原银行、浙商银行、宁波银行、南京银行、江苏银行、成都银注：样本银行包罗六大行、招商银行、兴业银行、安然银行、浦发银行、中信银行、行

　　额增速上升不良存款余。速自1Q22持续小幅上升至5.1%1H22上市银行不良存款余额同比增，.3ppt环比上升2。中其，.6ppt/1.4ppt/2.4ppt至5.8%/1.9%/9.2%国有行/股分行/地区行不良存款余额同比增速别离较1Q22小幅上升2，余额同比增速增幅较为较着国有行和地区行不良存款。存款余额同比增速13.9%兴业银行601166）不良，10.5ppt较1Q22增加，较大增幅；增速环比降落4.3ppt姑苏银行不良存款余额同比，4.4%录得-1。

　　信贷投放增速上升“稳增加”情况。余额同比增速11.2%1H22上市银行存款，升0.2ppt较1Q22上。中其，22持续上升0.3ppt至12.1%国有行1H22存款余额同比增速较1Q；速较快（15%-33%）江浙和四川地区行信贷增，下滑0.9ppt至13.8%但受疫情影响地区行团体增速；跌上升0.4ppt股分行存款增速止，仅为8.2%但同比增速。

　　小幅上升过期率。款过期率1.61%1H22上市银行贷，17bps环比上升，期根本持平与客岁同。中其，以来连续环比降落国有行自2H16，为1.07%1H22仅；ps/25bps至1.81%/1.64%股分行/地区行别离较2021年上升3b。比持续上升4.8ppt至6.6%上市银行1H22过期类存款余额同。来看详细，0ppt至1.8%国有行环比上升5.，到正区间再度回；.5ppt至8.2%股分行环比小幅上升0；增幅较着地区行，ppt至26.8%环比上升12.5，以来最高增速为1H16。

　　息支出同比增加12.3%1H22上市银行其他非，1.1个百分点较1Q22上升。中其，同比增加5.6%国有行1H22，1.5个百分点较1Q22降落；增加22.7%/29.1%股分行/地区行1H22同比，百分点/10.8个百分点较1Q22上升1.6个。银行非息支出同比增速较高南京银行/中原银行/浙商，8%/94%/66%1H22别离为10。支出增速企稳上升上市银行其他非息，资收益增速较高次要受益于投，增加次要奉献身分之一是1H22营收同比。

　　净息差为2.04%1H22上市银行，降10bps/7bps较1H21/2021下，下行压力息差仍有。中其，1.95%/2.14%/2.02%国有行/股分行/地区行净息不同离为，bps/9bps/7bps较2021年比别离降落5。度来看单季，Q22环比下行约3bps1H22模仿净息差比拟1，bps环比降幅放缓比拟1Q22的6。前看向，PR调降带来的重订价影响思索信贷市场供需和L，3年净息差收窄约10bps我们估计2022/202。

　　拨备笼盖率316%1H22上市银行，上升5ppt较1Q22，持续七个季度上升自4Q20以来。来看详细，小幅降落2ppt至254%国有行拨备笼盖率较1Q22；别离录得224%/363%股分行/地区行拨备笼盖率，ppt/8ppt较1Q22上升1。银行中上市，备笼盖率降落较为较着兴业银行和北京银行拨，51%/195%1H22录得2，ppt/17ppt环比别离降落18；拨备笼盖率增幅较较着姑苏银行和成都银行，9ppt至505%/474%较1Q22上升41ppt/3。

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