2022年上半年上市餐饮企业财报分析2022年9月12日

　　疫情呈现散点频发情况2022 年头海内，颁布发表堂食多地接踵，临宏大危急餐饮业面。公布数据显现据国度统计局， 年上半年2022，0040 亿元餐饮支出 2，7.7%降落 。中其，3 月、4 月2022 年 ，3 亿元和 2608.9 亿元餐饮行业支出唯一 2935.，% 和 -22.7%同比增加为 -16.4。 年 5 月而 2022，县级都会处于常态封控形态天下有超越 80 个区，堂食没法。、原质料、运输、人力等本钱上涨加上环球场面地步慌张、通货收缩加重，端疲软消耗，满了应战餐饮业充。

　　22 卤味品类开展陈述》显现据美团餐饮数据观公布的《20，2 年202，到达 3691 亿元中国卤成品行业范围将，到达 4051 亿元估计 2023 年将，的复合增加率为 12.3%2018 至 2021 年。具有较大的开展空间休闲卤成品行业仍旧。

　　门店数目来看src=从，场的范围差异不竭拉大西式快餐巨子在中国市。2 年上半年停止 202，的门店总数达 12170 家百胜中国在中国大陆地域规划，为 4727 家而麦当劳门店数，德基门店数目的一半约为百胜中国旗下肯。2022 年末麦当劳提出到 ，将新增到 4500 家餐厅麦当劳在中国本地餐厅数目， 年第一季度提早完成该目的已在 2022；新增约 1000-1200 家门店而百胜中国方案 2022 财年净，店速率有所放缓固然上半年开，示目的连结稳定但百胜中国表，加快开店程序估计下半年将。见可，和肯德基的主要开展标的目的连续开店仍旧是麦当劳。

　　究院统计据迈点研， 年上半年2022， 家餐饮企业宣布了财政数据重点监测的企业中共有 32，宣布了中期财报此中 19 家，布了功绩预报13 家公。餐饮宣布了营收数据此中 28 家上市，890.16 亿元累计营收总额到达 ，降 3.08%同比客岁同期下；营收同比上升13 家企业，业营收均呈现下滑其他 15 家企。

　　润方面净利，制菜企业均完成红利6 家 A 股预。份净利润同比增幅最高此中国联水产和湘佳股。缘故原由究其，菜停止贸易形式晋级次要与企业聚焦预制，预制菜营业鼎力拓展，加值产物停业支出范围不竭进步预制菜等高附，快速增加有关完成利润的。

　　也与其拓店形式不顺遂有关而呷哺呷哺的净利润下滑。目寻求门店数目因为呷哺呷哺盲，牌不婚配选址与品，理和定位等成绩包罗呈现的管，年来翻台率不竭下滑招致呷哺呷哺餐厅近，降至 2021 年的 2.3 次 / 天从 2017 年的 3.3 次 / 全国。此因，1 年202，229 家吃亏餐厅呷哺团体共封闭 ，呷哺餐厅均为呷哺，湊餐厅没有湊。2 年202，划将封闭 300 家餐厅差别于海底捞完成啄木鸟计，连结扩大计谋呷哺团体仍，00 家餐厅方案新增 1。餐厅只要 21 家但上半年实践新开业，更科学化的选址体系估计下半年将采纳。

　　情的打击下src=疫，基纷繁开端立异麦当劳与肯德，化开展途径追求差别。预制菜和茶饮营业如百胜中国规划，力 麦咖啡 等麦当劳持续在发。持续规划下沉市场等待西式快餐品牌，品立异鞭策产，化运营才能进步数字，的增加点培养新。

　　额的降落和门店临时开业的影响此次要是遭到疫情带来的同店贩卖。二季度本年第，客岁同期降落 16%百胜中国同店贩卖额较，降落 16% 和 15%此中肯德基和必胜客别离。 5 月4 月和，家门店临时开业或只供给外卖和外带效劳百胜中国在天下有均匀超越 2500 ，为临时开业的门店此中约 45% ，0% 的门店停业而上海唯一约 3，有限效劳只能供给。 1 日才逐步规复这类情况到 6 月。单有所增加固然外卖订，资和电费本钱上涨可是原质料、工，本也响应增长同时骑手成，带来了影响都对营收。

　　常态化对企业的影响src=为应对疫情，始探究新的开展形式暖锅品类的企业开。年 6 月2022 ，食营业的打击面临疫情对堂，了外卖效劳海底捞优化，营运奇迹部建立了社区，直播 + 线上商城 的社区营运形式将来将构成 外卖 + 社群 + 。调解了定位而呷哺从头，年 12 月2021 ，整到 60 元以下 呷哺颁布发表将客单价调，于呷哺和湊湊之间的中高端品牌 呷哺 X同时推出客单价在 90 元阁下、定位介。

　　过不，宏大的吃亏窘境暖锅赛道正面对。头部企业公布的红利预警通告来看从 2022 年上半年暖锅两大，头预期吃亏两大暖锅巨，利转成巨额吃亏此中海底捞从盈，损同比大幅扩展呷哺呷哺则是亏。 年上半年2022，低于 167 亿元海底捞估计支出不，超越 17.0%较上年同期降落不； 亿至 2.97 亿元净吃亏估计 2.25，为 9650 万元而客岁同期的净利润；年完成支出约为 21.6 亿元而呷哺呷哺在 2022 年上半，约 29%同比削减；7-2.9 亿元净吃亏约 2.，扩展约 474.47%-517.02%较上一年度的吃亏 0.47 亿元同比。

　　财报的公布跟着半年度，净利润来看从营收和，收位居行业前线百胜中国固然营，润较着下滑可是净利。 年上半年2022，321.88 亿元百胜中国总支出为 ，4.48%同比降落 ；2.95 亿元净利润为 1，54.3%同比降落 。

　　模上来看从门店规，展范围逐步扩展跟着卤味行业发，不竭增加新兴品牌，尤其剧烈合作变得。黑鸭、煌上煌先为首的卤味 三巨子 今朝市场上曾经从早前绝味鸭脖、周，扒鸡和王小卤等品牌的充实合作到现在面对紫燕百味鸡、德州。前目，过 5000 家（含停息停业）紫燕百味鸡今朝的门店数目曾经超，O 首发胜利过会紫燕食物 IP，股主板上市拟在 A ；样表露招股书德州扒鸡同，所主板上市拟在上交；凭仗皋比凤爪火遍全网而 网红 品牌王小卤，8 大促时期在本年 61，肉零食榜单第一仍稳居天猫鸡。和德州扒鸡的上市跟着紫燕百味鸡，三巨子 的格式或将遭到应战绝味食物、周黑鸭、煌上煌 。

　　净利润来看从营收和，年净利别离同比大幅降落绝味食物、周黑鸭上半，方面遭受 瓶颈 卤味企业在红利。品增收不增利此中绝味食。现停业支出 32 亿元 -34 亿元绝味食物估计 2022 年度半年度实， 31.44 亿元上年同期停业支出为，8%-8.14%同比上升 1.7。公司股东的净利润 0.9-1.1 亿元估计 2022 年半年度完成归属于上市，.08%-82.07%同比上年同期下滑 78。年迎来长久的功绩回温后而周黑鸭在 2021 ，年再次下跌本年上半。1.81 亿元上半年营收 1，18.7%同比降落 ；.18 亿元净利润 0，跌 92%同比大幅下。露半年报预报煌上煌还没有披，营收净利润双降不外其一季度，2% 及 47.05%别离同比下滑 10.6。

　　年以来受新冠疫情影响src=2020 ，的盛行宅经济，预制菜市场快速开展宏大的市场需求拉动。的高效运转进一步助推了预制菜市场的开展而食物加产业的手艺晋级和冷链配送系统。来未，品劣势的企业兼具资本和产，预制菜财产延长无望进一步向，望助力预制菜品牌快速开展各种团购、生鲜电商市场有。

　　情下疫，餐与西餐的界线正在逐步溶解传统认知中的正餐与快餐、中，交融趋向较着品类分化、，小吃化 、 小吃正餐化 的开展趋向餐饮企业显现 正餐快餐化 、 快餐。渐走出传统的正餐形式等待中式餐饮企业逐，场变革根据市，开展战略实时调解，的产物立异停止本性化，晋级开展的需求满意正餐立异、，品牌更迭海潮驱逐新一轮的。

　　表露功绩下滑次要遭到了两方面的影响src=绝味食物和周黑鸭在通告中。疫情影响一是受，和门店封闭部合作场，的营收状况影响公司；料本钱上升二是原材，润削减招致利。还与逆势开店有关周黑鸭净利润狂跌。4500-5000 家门店的目的为了完成 2023 年天下到达 ，年仍然主动开辟门店周黑鸭在本年上半，许运营形式为主新增店面以特，加盟商的补助撑持同时还加大了对，进一步下滑招致净利润。

　　半年功绩和功绩预报来看按照已表露的餐饮企业上，营收表示欠佳餐饮企业团体，面积吃亏餐饮大，利堪忧团体盈。

　　过不，稳住经济的一揽子政策步伐》国务院 5 月份印发《踏实，等艰难行业赐与更鼎力度撑持布置对文明旅游、餐饮留宿，江苏、浙江、四川等田主动呼应天下包罗北京、上海、广东、，政策提振经济出台一揽子。 月6，饮业规复开展搀扶政策贯彻落实事情的告诉》商务部等 11 部分印发《关于抓好增进餐，增进餐饮业规复开展明白请求从六个方面，纾困给出了愈加明白的旌旗灯号在中心层面临效劳业助企。策的指导下在国度政，控、运营羁系的同时地域在做好疫情防，都、武汉等省市纷繁推出情势多样的消耗券包罗湖南、海南、北京、南京、杭州、成，消耗自信心勤奋提振，民消耗鼓舞市。费逐步规复跟着海内消，振经济对峙提，发市场需求有益于激，商情况改进营，预期不变，过难关、安康开展协助餐饮企业渡。

　　呷哺在扩店过程当中大概海底捞和呷哺，范围的扩大一味重视，品的主要性而疏忽了产。、口碑降落、菜品同质化等成绩面临功绩下滑、暖锅品牌老化，停止食物立异亟需暖锅品牌。优化效劳的同期间待暖锅品牌在，材和菜品立异食，产物品牌从头晋级，户口碑进步用。

　　润方面净利，利润吃亏严峻上半年餐企净，半的企业上半年面对吃亏32 家餐饮企业里有一，9.38 亿元累计吃亏 1， 1.21 亿元均匀每家餐企吃亏。年同期增长 9 家吃亏企业数目较去， ( 中国 ) 、大湖股分、中科云网、唐宫中国均为由盈转亏包罗海底捞 、益客食物、一鸣食物、稻香控股、海伦司、味千； 家企业红利别的的 16，1.43 亿元均匀净利润 ，.95 亿元的净利润排名第一此中百胜中国 -S 以 12。

　　及江苏等省市的疫情多发披发src=在广东、上海、北京，遇重击的行业布景下中式正餐品类遍及遭，逆势红利实属不容易九毛九照旧可以。施的多品牌、多观点的扩大战略此次要得益于九毛九在上半年实。 年上半年2022，厅 37 间九毛九新开餐， 2 间怂重庆暖锅厂餐厅包罗 35 间太二餐厅及， 6 月 30 日停止 2022 年，餐厅 475 间九毛九总计有自营，数目为 77 间此中九毛九餐厅，为 384 间太二餐厅数目。5 亿元的同店贩卖额太二奉献了 9.5，为 2.67 亿元九毛九的同店贩卖额。来未，最好的餐厅品牌组合九毛九将持续保持，牌战略调解品，分市场扩大连续向细。

　　半年上，散点频发情况的影响遭到海内疫情呈现，临红利窘境餐饮业面。本钱的上升而原质料，企业寸步难行更是让餐饮。防控精密化但跟着疫情，策的落实补助政，现大范畴的疫情天下若不再出，步规复一般停业线下门店无望逐，力无望减缓餐饮企业压，无望一般扩大同时门店范围，端连续改进动员支出。来未，和效劳端不竭立异、迭代和转型餐饮企业将在财产、产物、渠道，化运营才能进步数字，代客群的中心需求以婚配和满意重生。

　　1 中式餐饮行业陈述》数据显现按照雀巢专业餐饮公布的《202，类的停业额同比降落了 15.8%2020 年的疫情招致中式正餐品，2021 年但在随后的 ，特征单品等）赛道竟逆势上扬中式正餐（除暖锅、烧烤、，涨 7.1%停业额同比上，疫情出息度但仍未到达。构猜测相干机，将在 2023 年中式正餐的停业额， 2019 年回到以至超越。

　　因为产物口胃丰硕度相对较低src=我国休闲卤成品行业，尺度化工艺偏，相对较低进入门坎，玩家的涌入吸收了浩瀚。卤味品牌比拟新锐，铺设上过分依靠线下开店传统卤味三巨子在渠道，入较着不敷线上的投。场职位、优化供给链的同期间待传统卤味品牌在稳固市，销渠道丰硕营，二增加曲线尽快开拓第，轻消耗客群吸收更多年。

　　响暖锅企业红利以外src=除疫情影，成海底捞吃亏的缘故原由之一门店的无序扩大也是造。 9 月上市后便快速扩大海底捞自 2018 年，021 年间2019-2，挑选 逆势扩大 海底捞的开创人，44 和 421 家门店每一年连续新开 308、5。是但，情的发作伴跟着疫，率也在不竭降落海底捞的翻台， 2021 年的 3.0 次 / 天从刚上市的 5.0 次 / 天降至。年 11 月2021 ， 啄木鸟方案 海底捞施行了，家运营不善的门店关停近 300 。2 年上半年直至 202，止其闭店的程序海底捞仍未停。据显现据数，1293 家门店海底捞今朝共有 ，中其，家一般停业1251 ，停息停业形态42 家处于。

　　公司上半年财报根据餐饮上市，类微弱开展预制菜品，、卤味品类净利润直降中式正餐、西式快餐，临巨额吃亏暖锅品类面。具有代表性的餐饮企业本文将选择 32 家，功绩预报和相干收集公然材料按照表露的半年度财报数据、，类的餐饮企业的表示阐发上半年差别品。

　　饮行业的其他品类暖锅品类比拟餐，难度低、受众普遍等特性具有去厨师化、供给链，模化、尺度化更简单完成规，的热点赛道之一不断是餐饮行业，纷繁赴港上市吸收暖锅企业。展示状及市场调研阐发陈述》指出《2022 年中国餐饮行业发，20 年外除 20，模不断连结增加态势暖锅行业的市场规，场范围到达 4998 亿元2021 年中国暖锅行业市，模将到达 6689 亿元估计 2025 年市场规。

　　海内多地频发的疫情对餐饮企业运营的影响上半年营收和净利润大幅降落次要是遭到，工等本钱的上升和原质料、人，业运营窘境加重招致餐饮上市企，严峻吃亏。

　　饮批发化行业察看陈述》指出近期公布的《2022 餐，饮门店时空半径的 3.0 时期餐饮行业已进入以批发产物打破餐，期间最大的风口预制菜则是这一。的特性上看从行业显现，包在内的细分赛道都在迅猛开展包罗半废品菜、速食菜、摒挡。

　　财报的公布跟着中期，受疫情打击中式正餐，速下滑营收增。润来看从净利，聚德上半年吃亏西安饮食、全。受疫情影响次要是由于，用度等牢固用度的上升影响了红利门店停息停业和野生本钱、租赁。半年上，饮门店停息停业的通告西安饮食屡次公布餐，月份各地疫情加重后而全聚德在 3 ，食以致外卖均遭受阶段性停摆触及高、中风险地域门店的堂，业 32 家直营门店停，数 42 天均匀开业天，遭到影响门店支出，大幅度吃亏利润呈现较。庆楼却连结红利而九毛9、同，九毛九特别是， 0.63 亿元上半年完成红利。

　　半年表示最好预制菜企业上。上半年营收数据来看从 2022 年，收总额到达 124.94 亿元6 家 A 股预制菜企业累计营，3.75 %同比上升 1。份、得利斯、春雪食物、千味央厨营收均完成增加预制菜相干上市企业安井食物、国联水产、湘佳股，品涨幅最高此中安井食，过 32%同比增加超。停业支出增加的主力菜肴成品是安井食物。上半年本年，增长约 13.8 亿元安井食物停业支出同比，比增长约 9 亿元此中菜肴成品支出同，比重约 65%占团体营收增量。计谋规划的预制菜板块此次要得益于公司提早，线初见范围第二增加曲，虾产物、安井冻品师长教师菜肴均完成了较高增加此中洪湖市新宏业食物有限公司速冻调味小龙。